Sommaire · Comment ça marche
Ton portefeuille touche un sommet, puis dégringole. L'écart entre ce point haut et le creux qui suit, exprimé en pourcentage, c'est le drawdown (ou « repli maximal »). Rien d'abstrait ici : c'est la pire perte réellement encaissée avant que ça reparte.
Comment ça marche
Si ton portefeuille passe de 10 000 € à 7 000 €, ton drawdown est de -30 %. Le « maximum drawdown » est le pire de ces épisodes sur une période donnée. C'est un bon test psychologique : peux-tu rester investi en voyant -30 % à l'écran ?
Exemple concret
Lors d'un krach, un portefeuille 100 % actions peut afficher un drawdown de -35 % (COVID 2020) à -55 % (2008 / dot-com). La récupération prend du temps : environ 53 mois pour revenir au sommet après 2008 (MSCI World -54 %), environ 40 mois après la bulle dot-com 2000-2002 (MSCI World -47 %). Un portefeuille mixte 60/40 (actions/obligations) limitera souvent ce drawdown, au prix d'un rendement long terme un peu moindre.
Pourquoi le savoir
Connaître le drawdown historique d'une stratégie te prépare mentalement et t'aide à calibrer ton allocation pour ne pas vendre au pire moment.
Questions fréquentes
C'est quoi le drawdown d'un portefeuille ?
Le drawdown (repli maximal) est l'écart en pourcentage entre le point haut atteint par un portefeuille et le creux qui suit, avant un éventuel rebond. Il mesure la pire perte réellement vécue sur une période.
Drawdown et volatilité : quelle différence ?
La volatilité mesure l'amplitude des variations au fil du temps. Le drawdown mesure le creux réel depuis un sommet : il reflète le risque psychologique et la perte maximale constatée.
Un drawdown de -30 % est-il une perte définitive ?
Non, tant que tu ne vends pas au creux. Un drawdown profond devient une perte définitive seulement si tu liquides tes positions au pire moment.
Comment limiter le drawdown de son portefeuille ?
Un portefeuille mixte (par exemple 60 % actions / 40 % obligations) limite souvent le drawdown par rapport à un portefeuille 100 % actions, au prix d'un rendement long terme un peu moindre.
À voir aussi
- Volatilité
- Diversification
- Horizon d'investissement
- Allocation d'actifs
- Liquidité
- Risque de change
- Stock picking
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