Lexique financier

Le €STR mesure le coût d'emprunt overnight non garanti des banques en euros, sur le marché de gros. La BCE le publie chaque matin depuis 2019.

Un abattement fiscal réduit la part de gains ou revenus soumise à l'impôt. Exemple : l'abattement annuel sur les rachats d'assurance-vie après 8 ans.

Une action est une part de propriété d'une société, cotée ou non. Dividendes et plus-value, avec un risque plus concentré qu'un ETF actions large.

L'allocation d'actifs répartit ton portefeuille entre actions, obligations, immobilier et liquidités. Elle fixe surtout ton profil de risque.

L'assurance-vie est une enveloppe multi-supports (fonds euros + UC), argent disponible à tout moment, fiscalité des gains allégée après 8 ans de détention.

La BCE, à Francfort, pilote la politique monétaire de la zone euro depuis 1998. Le taux de dépôt (DFR) est à 2,50 % depuis le 16 septembre 2026.

La CDC, institution publique créée en 1816, centralise l'épargne réglementée (Livret A, LDDS, LEP) et finance le logement social via son Fonds d'épargne.

Le capex (capital expenditure) regroupe les dépenses d'investissement en actifs durables : usines, machines, satellites. À distinguer de l'opex.

La capitalisation boursière multiplie le nombre d'actions en circulation par le cours. Après une IPO, elle compte toutes les actions, pas le seul flottant.

Le CEL rapporte 1,25 % brut depuis le 1er août 2026, plafond 15 300 €, ouverture 300 €, retraits libres. Le taux du prêt suit la période d'épargne.

La clause bénéficiaire désigne qui touche le capital d'une assurance-vie au décès. Bien la rédiger conditionne la fiscalité et l'ordre de transmission.

Le compte espèces est la poche de trésorerie liée à ton PEA ou CTO : il reçoit tes virements, dividendes et ventes avant chaque achat ou retrait de titres.

La CSM prélève 6,5 % sur certains revenus du capital. Elle vise des personnes couvertes par la PUMa, pas un simple critère de résidence fiscale.

Le CTO est l'enveloppe la plus libre : pas de plafond, accès mondial aux actions et ETF, fiscalité au PFU de 31,4 % depuis 2026 sur les gains.

Le DCA place une somme fixe à intervalle régulier, quel que soit le cours. Tu lisses ton prix d'achat moyen, sans prétendre acheter au plus bas.

La dilution réduit ta part du capital quand de nouvelles actions sont créées. Revendre des actions déjà existantes ne dilue pas ta propre part.

La diversification réduit le risque spécifique, celui d'une entreprise ou d'un secteur. Ajouter des obligations peut aussi baisser le rendement attendu.

Un dividende est versé aux actionnaires, sur le bénéfice ou les réserves. Il n'est jamais garanti. Le cours de référence est ajusté au détachement.

Le drawdown mesure la baisse observée d'un portefeuille, du sommet au creux. Vendre réalise la perte. Ne pas vendre ne la rend pas temporaire.

Le droit à prêt PEL est un crédit au taux de sa génération : 3,20 % en 2026, jusqu'à 92 000 € sur 2 à 15 ans. Entre 3 et 4 ans, les droits sont réduits.

Une structure dual class crée plusieurs catégories d'actions, avec des droits de vote différents. Les lettres et les multiples changent selon la société.

Un ETF est un fonds coté en bourse. Beaucoup répliquent un indice, d'autres sont gérés activement. Tu détiens des parts du fonds, pas le panier lui-même.

Un ETF capitalisant : les dividendes sont réinvestis dans le fonds sans versement sur ton compte espèces. Le cours peut malgré tout baisser.

Un ETF distribuant verse les dividendes sur ton compte espèces. Sur un CTO, chaque versement est imposable. Le choix dépend de ton besoin de revenu.

Euronext opère huit marchés : Amsterdam, Athènes, Bruxelles, Dublin, Lisbonne, Milan, Oslo et Paris. Oslo cote en NOK. La cotation n'ouvre pas le PEA.

FIRE (Financial Independence, Retire Early) : règle des 4 %, capital cible, variantes Lean/Regular/Fat, et calculateur pour estimer ton temps.

Après 5 ans, le PEA exonère les gains d'impôt sur le revenu. Les PS à 18,6 % restent dus en 2026. D'anciens plans peuvent garder des taux historiques.

Le fonds euros sécurise une assurance-vie selon le contrat. La garantie peut être hors frais de gestion. Les intérêts crédités sont en général acquis.

Les frais de change sont le coût d'une conversion de devise à l'ordre. Ils ne sont ni le spread de négociation, ni le risque de change sur les actifs.

Les frais de courtage sont les commissions à chaque achat ou vente de titres. Ils pèsent surtout sur les petits ordres fréquents, notamment en DCA.

Les GAAP sont les normes comptables américaines. Une société étrangère cotée aux États-Unis peut déposer des IFRS, sans rapprochement avec les GAAP.

La gestion pilotée délègue l'allocation à un gérant, sur une assurance-vie, un PEA, un CTO ou un PER. Tu économises du temps, pas les frais du contrat.

L'option greenshoe permet aux banques d'acheter des actions en plus, auprès de l'émetteur ou de vendeurs, pour couvrir une surallocation à l'IPO.

L'horizon d'investissement est la durée pendant laquelle tu peux laisser ton argent placé. Il fixe le risque que tu peux encaisser, sans rien garantir.

L'inflation est la hausse générale des prix, mesurée par l'IPC. Estimation provisoire de septembre 2026 : +3,0 % sur un an, après +2,4 % en août.

Un initié détient une information privilégiée. Déclarer les transactions d'un dirigeant est une autre règle : le seuil AMF est de 50 000 € par an.

Une IPO (Initial Public Offering) est l'introduction en bourse d'une entreprise : ses actions deviennent achetables par le grand public sur un marché coté.

L'ISIN est le code unique à 12 caractères d'une action, d'un ETF ou d'une obligation. Il identifie le produit, pour éviter un mauvais achat.

Le LDDS rapporte 1,70 % nets depuis le 1er août 2026, comme le Livret A. Plafond 12 000 €, zéro impôt. L'argent est fléché vers la transition et l'ESS.

Le LEP rapporte 2,50 % nets en 2026, plafond 10 000 €, zéro impôt. L'écart avec le Livret A est de 80 € sur 10 000 €, si ton RFR reste sous le plafond.

La liquidité, c'est revendre vite, sans forte décote ni impact de marché lié à l'exécution. Un prix déjà bas n'est pas un défaut de liquidité.

Livret A en 2026 : taux 1,70 % nets, plafond 22 950 €, intérêts exonérés d'impôt. Tu verses, tu retires, et les intérêts suivent la quinzaine.

Le lock-up bloque la vente de certains actionnaires après une IPO. La durée est dans le contrat : souvent 90 à 180 jours, parfois plus longtemps.

Le MSCI World suit environ 1 250 capitalisations dans 23 pays développés, soit près de 85 % du flottant de chacun. Le poids américain domine.

Le Nasdaq est une Bourse électronique américaine, basée à New York. Le Nasdaq-100 suit 100 grandes sociétés non financières qui y sont cotées.

Un OPCVM est la catégorie française des fonds conformes à la directive UCITS 2009/65/CE. Les autres fonds relèvent surtout de la famille des FIA.

L'opex regroupe les charges comptabilisées en résultat plutôt qu'à l'actif : salaires, loyers, énergie. À distinguer du capex, qui est immobilisé.

Le PEA est une enveloppe pour actions et fonds/ETF éligibles. Après 5 ans, gains exonérés d'IR ; prélèvements sociaux à 18,6 % (taux 2026) restent dus.

Différence PEA et PEA-PME : plafond commun 225 000 €, titres PME/ETI éligibles, même fiscalité après 5 ans. Qui ouvrir, comment cumuler les deux plans.

Le PEL (Plan d'Épargne Logement) est un produit d'épargne français à taux fixe : 2 % brut en 2026, plafond 61 200 €, prêt immobilier associé.

Le PER prépare la retraite en déduisant les versements du revenu imposable, en échange d'un blocage des fonds jusqu'à la retraite (sauf cas légaux).

Le PFU taxe à 31,4 % les revenus et gains mobiliers depuis 2026 : 12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux, sur un CTO.

Une plus-value est le gain réalisé en vendant plus cher qu'on a acheté. La vente la rend imposable pour l'année. Elle est ensuite déclarée, puis liquidée.

En 2026, les prélèvements sociaux sont à 18,6 % sur le capital mobilier. Location nue : 17,2 %. LMNP, rente-survie et épargne-handicap : 18,6 %.

Le prix d'une IPO est fixé par l'émetteur et les banques organisatrices, après clôture du livre d'ordres, en général la veille de la cotation.

La prime d'État du PEL concerne les plans ouverts avant 2018. Après le 12 décembre 2002, elle suppose un prêt. Avant, elle pouvait être versée sans prêt.

Le rachat est un retrait sur une assurance-vie, partiel ou total. Seule la part de gains est imposable, et la fiscalité s'allège après 8 ans.

Un ETF à réplication physique détient les titres de l'indice qu'il suit, en totalité ou par échantillonnage. Transparent, sans risque de contrepartie swap.

Un ETF synthétique réplique un indice via un contrat d'échange (swap) avec une banque. Permet d'investir sur le S&P 500 ou MSCI World dans un PEA.

Le RFR agrège le revenu du foyer : imposable, plus-values, certains abattements et versements PER. Il conditionne notamment le LEP et des bourses.

Le risque de change est l'impact des variations de taux sur la valeur en euros d'un investissement libellé en devise étrangère (dollar, livre sterling…).

Le roadshow précède l'IPO : la direction présente surtout la société aux institutionnels et recueille des intentions d'achat avant le prix final.

Le S&P 500 est l'indice phare US : 500 grandes capitalisations cotées aux États-Unis, pondérées par leur taille. Référence mondiale des actions US.

Une SCPI investit dans l'immobilier locatif et reverse des revenus. Peu liquide, capital non garanti. Les frais se lisent dans le DIC, ils varient.

Le stock picking consiste à choisir soi-même des actions plutôt qu'un panier type ETF. Plus de contrôle, plus de travail, plus de risque de concentration.

Un swap est un contrat où deux parties échangent des flux financiers. Cas courant : l'ETF synthétique PEA qui réplique le S&P 500 via une banque.

Le TER mesure les frais récurrents d'un ETF ou d'un fonds. Ce n'est pas le coût total de possession. Souvent 0,05 % à 0,30 % sur les grands indices.

La tracking error est l'écart-type des écarts de rendement d'un ETF face à son indice. La tracking difference mesure l'écart de performance.

UCITS est le cadre réglementaire européen des fonds pour particuliers. Ce n'est pas un label de qualité. Il correspond aux OPCVM coordonnés.

Une unité de compte est un support non garanti d'assurance-vie. Le rendement et le risque dépendent du support choisi, pas du seul fait d'être en UC.

Une valeur refuge, comme l'or, est recherchée en période de crise. Elle peut diversifier un portefeuille, sans garantie de gain ni de corrélation.

La volatilité est l'écart-type des rendements d'un actif. Plus elle est élevée, plus le parcours est instable, à la hausse comme à la baisse.