Sommaire · Comment ça se calcule, en pratique
La capitalisation boursière (market cap) se calcule en multipliant le nombre d'actions en circulation par leur cours de bourse. C'est la valeur que le marché attribue à toute la société, action par action.
Comment ça se calcule, en pratique
Une société émet 1 milliard d'actions. Le cours tourne à 100 $ l'unité : la capitalisation affiche 100 Md$. Simple comme bonjour.
Le chiffre bouge à chaque séance avec le cours. Une nouvelle émission d'actions (levée de fonds, attribution salariés) dilue aussi le capital : même cours, plus d'actions en jeu, ta part individuelle se réduit. Après une IPO, la capitalisation utilise toutes les actions en circulation, pas seulement le flottant vendu ce jour-là.
Capi vs valeur d'entreprise (EV)
La capitalisation ne regarde que la valeur des actions. La valeur d'entreprise (Enterprise Value, EV) élargit le cadre. Deux écritures, à condition de ne pas retirer le cash deux fois : EV ≈ capi + dette nette, ou EV = capi + dette brute − trésorerie. D'autres postes (intérêts minoritaires, certaines provisions) s'ajoutent selon les analystes.
Exemple : autour de 146 Md$, le 10-Q d'Apple additionne le cash et les titres financiers (marketable securities). Ce n'est pas un cash net : la dette n'a pas été retranchée. Pour comparer deux groupes du même secteur, l'EV est souvent plus parlante que la seule capitalisation. Le cours, et donc la capi, bougent chaque séance.
Capi flottante : ce qui pondère vraiment dans les indices
Le S&P 500 ne pondère pas les sociétés sur leur capi totale. Il utilise une capitalisation flottante (float-adjusted market cap) : les blocs peu échangeables, fondateurs, État ou actionnaires stratégiques, pèsent moins. La capitalisation affichée sur un site de cours, elle, compte en général toutes les actions en circulation.
Une société peut valoir des centaines de milliards sur le papier, mais peser moins dans l'indice si peu d'actions circulent. SpaceX, cotée en Bourse en juin 2026, illustre le cas : structure dual class, moins de 5 % du capital vendu à l'IPO, Elon Musk conservant environ 42 % du capital et 82,3 % des droits de vote après exercice intégral de l'option de surallocation. Voir notre analyse SpaceX IPO.
FAQ
Questions fréquentes
C'est quoi la capitalisation boursière en une phrase ?
C'est la valeur que le marché attribue à une société cotée : le nombre d'actions en circulation multiplié par le cours de bourse. Si le titre vaut 50 € et qu'il y a 200 millions d'actions, la capitalisation affiche 10 Md€.
Comment se calcule-t-elle ?
Formule simple : nombre d'actions × cours. Le chiffre bouge à chaque séance avec le prix, mais aussi quand la société émet de nouvelles actions (levée de fonds, attribution salariés, conversion d'obligations). Plus d'actions en circulation, même cours : la capi monte, ta part individuelle se dilue.
Quelle différence avec la valeur d'entreprise ?
La capitalisation ne mesure que la valeur des actions. La valeur d'entreprise (EV) ajoute la dette. Si la dette est déjà nette, le cash a été retranché : EV ≈ capi + dette nette. Sinon : EV = capi + dette brute − trésorerie. D'autres ajustements existent. Utile pour comparer deux sociétés du même secteur.
Pourquoi le S&P 500 utilise une capi flottante ?
Le S&P 500 est pondéré par la capitalisation flottante (float-adjusted market cap) : les blocs peu échangeables, fondateurs, État ou actionnaires stratégiques, pèsent moins. La capitalisation totale, elle, compte toutes les actions en circulation. Une société peut donc valoir très cher en capi totale et peser moins dans l'indice.
Lexique
À voir aussi
- Action
- IPO
- S&P 500
- Nasdaq (place boursière américaine)
- Dilution (réduction du % de capital)
- Dual class
- Euronext
- Greenshoe (option de surallocation IPO)
Retour au lexique complet.
Investir comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.